WBD는 Netflix 계약을 선호하는 Paramount의 제안을 다시 한번 거부했습니다.

워너 브라더스 발견 수요일 이사회는 다시 한번 WBD 주주들에게 적대적 인수 제안을 거부할 것을 만장일치로 권고했습니다. 파라마운트 스카이댄스.

이사회는 파라마운트의 입찰이 이전에 발표된 거래보다 “열등”하다고 생각한다고 말했습니다. 넷플릭스 WBD의 스튜디오와 스트리밍 사업을 720억 달러에 인수합니다.

사무엘 디 피아자(Samuel Di Piazza) WBD 이사회 의장은 수요일 오전 ‘스쿼크 박스(Squawk Box)’에서 CNBC의 데이비드 페이버(David Faber)에게 “우리는 넷플릭스와 합병 계약을 체결했다. 이는 매력적인 가격이고, 종결로 가는 명확한 길이 있으며, 무언가 종결을 방해하는 경우 주주를 보호할 수 있는 방법이 있다”고 말했다.

거래가 발표된 지 며칠 만에 파라마운트는 TV 네트워크를 포함한 워너 브라더스 디스커버리의 모든 현금을 포함해 주당 30달러를 주주들에게 직접 제공하는 적대적인 입찰을 시작했습니다.

WBD 이사회는 제안을 거부하라는 초기 권고를 내렸고 파라마운트는 나중에 탐나는 부동산에 대한 또 다른 시도를 했습니다. 12월 말 파라마운트는 WBD 이사회가 제기한 질문에 대한 명백한 답변에서 파라마운트 스카이댄스 CEO David Ellison의 아버지인 억만장자 Larry Ellison의 지지를 보장했습니다.

Di Piazza는 이전에 CNBC에 이사회가 지원에 대해 우려하고 있다고 말했습니다. 신탁 공동 창립자 래리 엘리슨.

작년 말 수정된 제안에서 파라마운트는 래리 엘리슨이 계류 중인 거래 동안 가족 신탁을 취소하거나 자산을 불리하게 양도하지 않기로 합의했다고 밝혔습니다. 그러나 Paramount Skydance는 입찰 금액을 높이지 못했습니다.

WBD 이사회는 수요일 주주들에게 보낸 서한에서 “PSKY는 단점과 가능한 해결책에 대한 WBD의 명확한 지시에도 불구하고 WBD 주주들에게 최상의 제안을 계속 제시하지 못했습니다.”라고 말했습니다.

“WBD 이사회, 경영진 및 고문들은 PSKY 대표자들과 광범위하게 협력하여 각 제안을 개선하는 방법에 대한 명확한 지침을 제공했습니다. 그러나 PSKY는 이전에 PSKY에서 반복적으로 식별한 많은 결함이 여전히 포함된 제안서를 계속 제출하고 있으며, 그 중 Netflix 합병 계약에는 존재하지 않는 결함이 있으며, PSKY의 제안은 ‘최고이자 최종’ 제안이 아니라고 주장합니다.”라고 이사회는 계속했습니다.

목요일 이에 대한 답변에서 파라마운트 스카이댄스는 주당 30달러 제안을 반복하면서 디스커버리 글로벌 네트워크 사업의 추정 가치를 기준으로 이 제안이 넷플릭스 거래보다 낫다고 다시 한번 주장했습니다.

데이비드 앨리슨(David Allison)은 성명에서 “우리의 제안은 분명 WBD 투자자들에게 더 큰 가치와 보다 확실하고 빠른 완료 경로를 제공합니다. 이 과정에서 우리는 WBD 주주들을 위해 열심히 노력했으며 우리의 우수한 입찰의 장점을 활용하고 지속적인 규제 검토 프로세스를 진행하기 위해 최선을 다하고 있습니다”라고 말했습니다.

파라마운트는 지난 9월 처음으로 워너 브라더스 디스커버리의 자산 전체를 인수하는 데 관심을 표명했습니다. 회사는 Warner Bros. Discovery가 공식적인 매각 프로세스를 시작하기 전에 다른 입찰자를 초대하여 세 가지 인수 제안을 했습니다.

Pentwater Capital Management의 CEO인 Matthew Halbower는 수요일 WBD 이사회 구성원들에게 보낸 서한에서 이사회가 파라마운트의 수정된 입찰에 참여하지 않음으로써 “실수를 저질렀다”고 말했습니다.

Pentwater는 WBD의 7대 주주입니다.

Hellbower는 수요일 아침 Faber에게 “Paramount는 경제적으로 더 나은 주당 30달러를 제안했으며 규제 위험 측면에서 더 좋습니다. 이사회가 이에 대해 몇 가지 합법적인 문제를 안고 있다는 것을 이해합니다. 그러나 이러한 합법적인 문제로 인해 Paramount가 강제로 협상을 거부할 필요는 없습니다”라고 말했습니다. “저는 이사회가 이렇게 운영되는 것을 원하지 않습니다.”

Hellbower의 서한은 이사회가 파라마운트의 입찰에 참여하지 않은 이유가 부적절하며 이사회가 주주들에 대한 “신탁 의무를 위반”했다고 주장했습니다.

Halbower는 CNBC에서 “우리는 작은 목소리지만 적어도 이사회가 7대 주주로서 우리의 목소리를 듣는 것이 중요하다고 생각합니다. 그들이 하고 있는 일이 잘못되었다고 생각하기 때문입니다”라고 말했습니다. “파라마운트가 사라지면 기회를 잃는 것입니다.”

넷플릭스는 수요일 WBD 이사회의 권고를 환영하며 합병과 관련된 독점 금지 문제에 대해 미국 법무부 및 유럽 위원회와 협의 중이라고 자체 성명을 발표했습니다.

넷플릭스 공동 CEO인 테드 사란도스와 그렉 피터스는 성명을 통해 “WBD 이사회는 넷플릭스의 합병 계약을 전적으로 지지하며 이를 계속해서 추천하며 이를 주주뿐 아니라 소비자, 창작자, 더 넓은 엔터테인먼트 업계에 최고의 가치를 제공할 탁월한 제안으로 인식하고 있다”고 밝혔다.