IRFC는 달러 노출을 헤지하기 위해 일부 스위스 프랑 스왑을 모색하고 있습니다.

Manoj Kumar Dubey 회장 겸 전무이사는 IRFC 외화 대출의 약 70%가 달러 표시이며 지난 12개월 동안 미국 통화 대비 인도 루피 가치가 6% 하락하면서 회사가 이러한 조치를 고려하게 되었다고 말했습니다. 박하.

Dubey는 인터뷰에서 “나의 노출액은 약 80억 달러입니다. 그 중 약 30%는 엔화 표시이고 70%는 달러 표시입니다”라고 Dubey는 말했습니다.

Dubey는 “우리는 비용이 훨씬 더 낮기 때문에 달러 장부의 일부를 스위스 프랑으로 변환할 수 있는지 조사하고 있습니다”라고 말했습니다. “어떤 일이 일어나고 계획이 실행된다면 아마도 약 10억 달러의 전환을 기대하게 될 것입니다.”

차입 비용

그는 달러 표시 차입 비용이 현재 8%에 이르고 있으며 이전에는 이 수치가 약 7%였다고 덧붙였습니다.

회사는 이자 비용과 환율 위험을 줄이기 위해 달러 장부 일부를 대체 통화나 루피 연결 구조로 전환하는 방안을 은행가들과 논의하고 있습니다. 그러나 그는 은행 이름을 밝히지 않았으며 회담이 “매우 초기 단계”에 있다고 말했습니다.

Dubey는 이 아이디어가 외화 부채를 제거하는 것이 아니라 부채 혼합의 균형을 재조정하여 IRFC가 달러-루피 변동성에 덜 노출되도록 하는 것임을 분명히 했습니다.

“우리는 하나의 통화에 지나치게 의존하고 싶지 않습니다. 우리의 노력은 달러의 급격한 변동으로 인해 손실을 입지 않도록 통화 노출을 다양화하는 것입니다”라고 의장은 말했습니다.

그러나 이러한 통화 구성의 변화가 회사에 긍정적인 결과를 가져오지는 않을 수도 있습니다.

컨설팅업체 EY India의 파트너이자 국가 인프라 리더인 쿨지트 싱(Kuljeet Singh)은 “이자 비용을 줄이기 위한 통화 선택은 예상치 못한 결과를 초래할 수 있습니다. 과거에는 인도 루피가 미국 달러보다 스위스 프랑에 대해 더 많이 하락했습니다”라고 말했습니다. “또한 USD(달러)가 향후 약세를 보일 수 있다는 일반적인 인식이 있으며, 이는 통화 변환을 원하는 인도 차용자들에게 예상치 못한 이자 비용을 더 초래할 수 있습니다.”

IRFC는 부채와 자산을 검토하는 동시에 지하철 철도 및 철도 연결 프로젝트의 재융자를 고려하고 있습니다. Dubey는 “우리는 또한 모든 지하철 철도에 대한 국내 대안이 될 수 있도록 대규모 계획을 세우고 있습니다.”라고 말했습니다.

Dubey는 이름을 밝히지 않고 IRFC가 다자간 기관과 공동 대출 구조를 연구하고 있다고 말했습니다.

지하철 철도 프로젝트는 지금까지 주로 다자간 기관과 외화 대출에 의존해 왔다고 그는 말했습니다. Dubey는 “PPP(공공 민간 파트너십) 지하철 노선이 주 정부에 의해 인수되어야 한다면 그들은 양자 기관으로 가거나 국내(자금 옵션)를 찾게 됩니다. 우리는 여기에 있다고 말하고 싶습니다. 우리는 그것에 열려 있습니다(자금)”라고 말했습니다.

의장은 지하철 시스템이 수익성이 없기 때문에 정부의 보증이 필요하다고 말했습니다.

거의 40년 동안 유일한 고객인 Indian Railways의 철도 차량 요구 사항 및 프로젝트 자금 조달에 의존해 온 IRFC는 불량 대출이나 부실 자산(NPA)이 전혀 없습니다.

해당 금융사는 이미 다자간 기관과 공동 대출 구조를 갖추고 있습니다. 그는 “우리는 철도차량 부분에 자금을 조달할 것이고, 인프라 부분은 다자간 기업들이 맡을 것”이라고 말했다.

이 전략의 템플릿은 Dedicated Freight Corridor Corporation of India Limited(DFCCIL)의 재융자입니다. “우리는 대대적인 재융자를 거의 완료했습니다. ₹10억”이라고 말했다. DFCCIL은 1달러 대출을 IRFC의 1루피 대출로 대체하여 비용을 절감했습니다. ₹대출기간은 2,700억원입니다.

다양화 캠페인

수십 년 동안 IRFC는 인도 철도에 자금을 지원하기 위해서만 존재했습니다. 정부가 철도 자본 지출에 직접 자금을 지원하기 시작한 이후 이러한 상황은 바뀌었습니다. “FY24에는 인도 철도에 대한 지출이 전혀 없었습니다. FY25에도 지출이 거의 없었습니다.”

IRFC의 다각화 추진은 FY2015에 시작되었으며, 회사는 다른 공공 부문 사업에서 철도 연결 프로젝트를 활용하고 나중에는 철도 연결을 통해 자금 조달 발전(genco) 프로젝트로 확장했습니다.

최근 Jawaharlal Nehru 항만청과 MOU를 체결했습니다. 뭄바이 외곽의 Wadhawan 항구에 자금을 조달하기 위해. IRFC의 고객으로는 NTPC, GAIL 등이 있습니다.

IRFC는 비철도 프로젝트 자금 조달로의 전환이 수익 개선을 기대하고 있습니다.

이 회사는 이전에 비용 플러스 모델로 운영되어 철도 차량에 대해 40bp, 프로젝트 파이낸싱에 대해 35bp를 얻었으며 이로 인해 수익성이 효과적으로 제한되었습니다. 이는 회사가 자금을 조달한 경우를 의미합니다. ₹Rs 1,000 crore의 철도 차량에서 0.4%만 벌거나 ₹프로젝트가 아무리 효율적으로 실행되더라도 4억 달러입니다. Dubey는 “이제 다각화된 장부에서 수익은 훨씬 더 높습니다. 여기서 우리는 100-150bp의 마진을 만들 준비가 되어 있습니다”라고 말했습니다.

Dubey는 IRFC의 전체 차입 비용이 동종 업체보다 15-25bps 낮다고 말했습니다.

회사의 대출 분배 대상은 다음과 같습니다. ₹의장은 FY2016 및 “향후 몇 년”에 30,000억 루피를 지출할 것이라고 말했습니다. 이번 회계연도의 첫 9개월(4월~12월) 동안 IRFC는 자금을 지출했습니다. ₹22,000억 달러. 회사의 관리 자산(AUM)은 다음과 같습니다. ₹12월 말에는 475억 루피로 증가했습니다. ₹12월 분기에만 1500억루피를 기록했다.