Invesco가 2026년에 ‘엄청난’ 수익 기회를 보는 곳
Invesco의 Jason Bloom에 따르면, 투자자들은 올해 탄탄한 수익을 기록하고 연준의 예상치 못한 상황을 피할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다. 연준은 이번 주에 회의를 열 예정이며, 12월에 연방기금 금리를 0.25% 포인트 인하한 후 금리를 안정적으로 유지할 것으로 널리 예상됩니다. 중앙은행은 2026년에 단 한 번의 인하만을 보고했지만, CME FedWatch 도구에 따르면 트레이더들은 현재 올해 두 번의 분기 포인트 인하를 예상하고 있습니다. 그러나 Invesco의 채권 ETF 전략 책임자인 Bloom은 시장이 올해 연준의 금리 인하를 잘못 판단하고 있다고 말했습니다. 그는 “지금 거시적 데이터를 보고 연준이 금리를 인하해야 한다고 말하기는 어렵다”고 말했다. “다음 단계는 하이킹이 될 수 있습니다. 따라서 어떤 방식으로 의지하든 균형을 이루고 방어적인 자세를 취해야 할 것입니다.” 이를 염두에 두고 그는 변동금리 투자등급 채권과 변동금리 은행대출을 “엄청난 기회”라고 부른다. 은행 대출은 자본 구조에서 선순위 담보이므로 채무 불이행 시 고수익 채권보다 높은 수준을 차지한다고 그는 말했습니다. 또한, 기업 대차대조표의 상태는 꽤 양호합니다. Invesco Senior Loan ETF(BKLN)의 30일 SEC 수익률은 5.9%이고 순비용비율은 0.65%입니다. BKLN 1Y Mountain Invesco 선순위 대출 ETF의 1년 성과 변동 금리 자산은 일반적으로 사람들이 단기 금리 상승에 대비하려고 할 때 수요가 높다고 Bloom은 말했습니다. “따라서 그곳의 가치 평가는 매력적이며 수익률도 매우 매력적입니다.”라고 그는 말했습니다. “우리는 경제가 계속해서 강화되고 시장이 올해 말 연준의 금리 인하를 보기 시작한다면 상승 여력이 있다고 생각합니다.” Bloom은 또한 미국 달러의 약세 추세에 따라 신흥 시장 채권에 기회가 있다고 보고 있습니다. 그는 “달러 하락보다 신흥시장에 대한 더 강력한 거시적 부양책은 없다”고 말했다. “대부분의 기업은 돈을 빌릴 경우 달러로 돈을 빌립니다. 정부도 마찬가지입니다.” Bloom의 초점은 중국을 제외한 신흥 시장에 있습니다. 높은 과세 계층에 속한 투자자들에게는 지방채가 더 높은 품질 노출과 유사한 듀레이션 위험을 위해 과세 등가 수익률로 국채보다 좋은 픽업을 제공한다고 그는 말했습니다. Bloom은 10년 만기 국채 수익률이 약 4.21%인 반면, 장기 지방 ETF의 과세 대상 수익률은 6.16%라고 말했습니다. 그는 장기 투자 등급 기업을 소유하고 싶은 사람들은 만기까지 보유할 계획을 세워야 한다고 말했습니다. 투자자들이 반드시 해서는 안 되는 한 가지는 국채에 큰 비중을 차지하는 Bloomberg US Aggregate Bond Index와 연계된 펀드에만 집착하는 것이라고 그는 말했습니다. 다각화는 중요하며 변동 금리 전략, 고수익, 무니 및 국제 채권을 추가하여 찾을 수 있다고 그는 말했습니다. Bloom은 “재무부의 비중 확대를 피하면 고정 수입에서 훨씬 더 높은 수익을 얻을 수 있을 것”이라고 말했습니다. Core Plus Bond는 추가적인 다양성을 추가하는 방법이라고 그는 말했습니다.
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harrywilliams031@gmail.com
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