Comcast 분사인 Versant가 나스닥에서 드문 미디어 데뷔로 거래를 시작합니다.

다양한 미디어 그룹, 케이블 TV 네트워크 및 디지털 자산 포트폴리오 컴캐스트월요일, 업계에서 이러한 혼란이 진행되고 있다고 느끼면서 Public Media는 소규모 기업 그룹에 합류했습니다.

Versant는 주식 기호 “VSNT”로 Nasdaq에서 주당 45.17달러에 거래를 시작했습니다.

투자자들에게 조기 매수 기회를 제공하기 위해 조건부로 발행되고 거래가 승인될 것으로 예상되는 회사의 소위 발행시점 주식은 처음 12월 15일 주당 55달러에 거래를 시작했고 금요일에 주당 46.65달러에 거래를 마쳤습니다.

월요일 마감까지 Versant 주가는 이날 13% 하락한 주당 40.57달러를 기록했습니다.

회사의 시가총액은 약 65억 달러이며 분사 비율을 기준으로 발행 주식수는 1억 4,576만 주입니다. 분사의 일환으로 Comcast 주주들은 자신이 소유한 Comcast 주식 25주마다 Versant 주식 1주를 받았습니다.

Versant의 CEO인 Mark Lazarus는 월요일 CNBC의 “Squawk Box”에서 “만드는 데 1년이 걸렸습니다”라고 말했습니다.

2024년 11월, Comcast는 MS Now(이전 MSNBC), CNBC, Golf Channel, USA, E!, Syfy, Oxygen은 물론 디지털 자산인 Fandango, Rotten Tomatoes, GolfNow 및 Sports Engine을 포함한 대부분의 NBCUniversal 케이블 TV 네트워크를 분사하겠다는 의사를 발표했습니다.

Lazarus는 “우리는 Comcast와 NBCU의 일부로서 회사로서 다른 우선순위를 갖고 있었습니다.”라고 말했습니다. “우리 회사가 다르고 전략이 다르기 때문에 우리는 다른 결정을 내렸습니다. 이제 우리는 이를 도입하고 있습니다.” [assets] 그들의 회사에서 우리는 그들에게 투자할 수 있을 것입니다. “우리는 체계적으로 투자할 것입니다. 시장이 우리의 말에 귀를 기울이기를 바랍니다.”

라자루스는 유료 TV에 대한 의존도에서 벗어나 사업을 다각화하려면 ‘수직적 규모’가 필요하다고 말했다.

“비록 우리에게는 여전히 크고 수익성이 높은 부분이지만 이것이 최종 게임이 되지는 않을 것입니다”라고 그는 말했습니다.

최근 몇 년 동안 상장한 전통적인 미디어 회사가 있습니다. 즉, TV 번들에서 스트리밍으로의 이동으로 인해 업계가 상당한 어려움에 직면해 있습니다.

2025년에는 뉴스맥스보수적인 케이블 뉴스 네트워크는 뉴욕 증권 거래소에 상장되었고 곧 주가가 주당 14달러에서 상승했습니다. 출시 이후 급격히 감소했습니다.

대신 미디어 부문은 통합과 새로운 M&A 거래에 대한 서두르는 모습을 보였습니다. 파라마운트 스카이댄스 합병은 작년에 완료되었으며 CEO David Ellison은 그 이후로 계속 노력해 왔습니다. 워너 브라더스 발견2022년 합병 후 형성되어 작년에 매각 프로세스를 시작하여 제안된 거래로 이어졌습니다. 넷플릭스. 이후 파라마운트는 WBD 주주들에게 Netflix와의 거래 제안을 취소하겠다고 적대적인 제안을 했습니다.

Versant 스핀오프는 파괴적인 미디어 환경의 결과이기도 했습니다. NBCUniversal 미디어 그룹의 전 회장인 Lazarus CEO가 이끄는 경영진은 2025년 마지막 몇 달 동안 월스트리트 투자자들에게 비즈니스의 미래는 포트폴리오의 디지털 존재감을 키우는 데 초점을 맞출 것이라고 설득했습니다.

또한 회사는 여전히 많은 수의 TV 시청자를 끌어들이는 두 가지 프로그램 카테고리인 뉴스와 스포츠 분야에서 자사의 강점을 강조했습니다. Versant의 포트폴리오와 같은 네트워크는 재무 건전성이 저하되고 있지만 여전히 수익성이 높으며 광고 자금을 유치하고 있습니다.

월요일에 Lazarus는 스포츠와 뉴스에서 Versant의 중요성을 다시 한번 지적하면서 포트폴리오의 62%가 이 두 콘텐츠 영역에 속한다고 말했습니다.

“우리의 입장은 정말 강력합니다.”라고 나사로는 말했습니다.

9월에 Versant는 소비자들이 케이블 TV 번들을 선택하지 않음에 따라 최근 몇 년간 매출이 감소했다고 보고했습니다.

공개 전 증권거래위원회에 제출한 자료에 따르면 Versant의 자산 예상 수익은 2024년 71억 달러로 2023년 74억 달러, 2022년 78억 달러보다 감소했습니다. 회사는 Versant에 귀속되는 순이익이 2024년 14억 달러로 2023년 15억 달러, 2022년 18억 달러보다 감소했다고 밝혔습니다.

얼마 지나지 않아 신용 평가 기관인 S&P Global과 Fitch Ratings는 회사 부채에 대한 안정적인 전망을 언급하는 BB 신용 등급을 발행하여 회사 등급을 정크 영역으로 끌어 올렸습니다. S&P에 따르면 이는 Comcast에 일회성 22억 5천만 달러의 현금을 분배하는 대가로 27억 5천만 달러의 신규 선순위 채권을 발행하고 대차대조표에 5억 달러를 추가하려는 Versant의 계획에 따른 것입니다.

Versant의 낮은 부채 수준은 평가 기관과 월스트리트 투자자들에게 매력을 느끼는 회사에 좋은 신호였습니다. 워너 브라더스 디스커버리(Warner Bros. Discovery)와 같은 미디어 업계는 과도한 부채 부담, 케이블 TV 가입자 감소, 광고 수익 감소로 어려움을 겪고 있습니다.

두 신용평가 기관 모두 전통적인 TV 환경이 직면한 역풍에 주목했으며, S&P는 “그 강점이 약화됐다”고 말했습니다. [Versant’s] Portfolio”에서는 선형 유통 및 네트워크 광고 수익이 전체 수익의 80% 이상을 차지한다고 언급했습니다.

Fitch는 Versant의 TV 네트워크와 보수적인 부채 구조에 대한 “강력한 시청자 충성도 및 참여”가 회사에 긍정적이라고 말했습니다.

Versant 경영진은 최근 투자자의 날 프레젠테이션에서 회사가 인수 및 투자를 통해 디지털 비즈니스를 성장시킬 계획이라고 말했습니다.

— CNBC의 Gina Francola가 이 기사에 기고했습니다.

공개: Versant는 CNBC의 모회사입니다.