일본은행, 중간선거 앞두고 경제성장률 전망 상향, 금리 0.75% 유지

일본 중앙은행은 지난 금요일 경제성장률 전망치를 상향 조정하고, 총선 준비를 위해 기준금리를 0.75%로 유지했습니다.

일본은행은 2026년 3월로 끝나는 회계연도 경제성장률 전망치를 2025년 10월 0.7%에서 0.9%로 상향 조정했고, 2026년 회계연도 GDP 성장 전망도 0.7%에서 1%로 상향 조정했다.

중앙은행은 다른 국가들이 성장세로 돌아서면서 일본의 GDP가 완만하게 성장할 것으로 예상하고 있으며, BOJ는 정부의 경제 조치와 완화적인 금융 여건에 힘입어 물가와 임금이 상승하는 선순환이 있을 것으로 보고 있습니다.

중앙은행은 다카치 사나에 총리가 통화 완화와 재정 지원에 대한 옹호를 강화해야 할 수도 있는 조기 선거를 앞두고 12월에 기준 금리를 30년 만에 최고 수준으로 인상한 후 8대 1 분할 결정으로 기준 금리를 안정적으로 유지했습니다.

BOJ는 성명에서 다카타 하지메 이사가 일본 물가 리스크가 상승세로 기울었다며 금리를 1% 인상할 것을 제안했다고 밝혔습니다.

은행은 올해 상반기 인플레이션이 목표치인 2% 아래로 떨어질 것으로 예상하고 있으며, 기초 인플레이션은 “온건하게 계속 상승할 것”으로 예상하고 있습니다.

State Street Investment Management의 선임 채권 전략가인 마사히코 루(Masahiko Lu)에 따르면 근본적인 인플레이션은 여전히 ​​임금 인상과 2%를 넘는 안정적인 서비스 가격에 의해 뒷받침되고 있습니다.

그는 “인플레이션의 근본적인 강세는 비록 점진적인 속도이기는 하지만 BOJ의 정상화 경로가 그대로 유지될 것이라는 우리의 견해를 강화시킨다”고 말했다.

이날 오전 발표된 일본의 12월 인플레이션 데이터에 따르면 헤드라인 물가 상승률은 2.1%로 2022년 3월 이후 최저치를 기록했지만 여전히 45개월 연속 BOJ 목표인 2%를 웃돌고 있습니다.

신선 식품과 에너지 가격을 제외하는 소위 “핵심” 인플레이션은 12월에 2.9%로 완화되었습니다.

일본은 세계 마지막 마이너스 금리 체제를 버리고 임금과 물가 상승의 선순환 구조에 따라 금리 인상을 주장하며 2024년 3월 정책 정상화를 앞두고 있다.

그러나 이 정책은 경제성장을 촉진하기 위해 금리 인하를 옹호하는 다카치를 비롯한 유명 인사들의 정치적 압력을 받게 되었습니다. 일본 경제는 3분기에 당초 예상보다 더 위축되어 분기 대비 0.6%, 연간 기준으로는 2.3% 하락했습니다.

로이터 통신에 따르면 우에다 가즈오 BOJ 총재는 지난 금요일 은행의 경제 및 물가 전망이 정확할 경우 금리를 계속 인상할 것이라고 말했습니다.

BOJ의 통화 긴축에도 불구하고 일본 채권 수익률은 자본 유출이 급증하고 엔화가 약세를 보이면서 상승해 지난달 수십 년 만에 최고치를 기록했습니다. BOJ에 따르면 실질 금리는 여전히 마이너스 수준을 유지하고 있으며 재정에 대한 우려도 높아지고 있습니다.

우에다 총재는 “장기 금리 인상이 빠른 속도로 이뤄지고 있다”면서도 “BOJ는 특별 조치를 취하기 위해 빠른 조치를 취할 준비가 돼 있다”고 말했다.

다카이치는 4월 1일부터 시작되는 다음 회계연도에 기록적인 7,830억 달러의 예산을 계획했으며, 이는 가족들이 생활비 상승에 대처할 수 있도록 돕는 것을 목표로 하는 작년의 1,350억 달러 규모의 부양책을 기반으로 했습니다.

엔화는 재정 우려에 따른 금리 상승 압박으로 작년 말부터 달러화 대비 큰 폭 하락해 다카이치가 총리가 취임한 지난달 21일 이후 약 4.6% 하락해 현재 158.97달러까지 떨어졌다.

이 약세로 인해 가타야마 사츠키 재무장관은 통화의 “일방적인” 움직임에 대해 경고했습니다. 카타야마 총리는 지난 주 워싱턴에서 기자들에게 엔화 가치 하락에 대해 “깊은 우려”를 표명했으며 스콧 베산트 재무장관도 일본 통화의 “일방적” 약세에 대해 자신의 견해를 공유했다고 말했다고 한다.

지난 금요일 그녀는 채권시장의 대패황이 진정된 것 같다며 긴박감을 갖고 금융시장을 면밀히 모니터링하고 있다고 말한 것으로 전해졌다.

카타야마의 의견에 동의하느냐는 질문에 우에다는 “변동성은 여전히 ​​높다”며 “상황을 주의 깊게 검토하겠다”고 답했다.

State Street의 Lu는 BOJ의 기본 사례는 2026년에 한 번 인상하고 2027년에 두 번째 인상을 1.25%로 하는 것이라고 말했습니다. 엔화가 달러 대비 160 수준을 돌파할 경우 올해 두 번의 인상이 있을 수 있고 4월 초에 한 번의 인상이 이루어져 종료 금리가 1.5%로 높아질 수 있습니다.

중립 금리라고도 알려진 최종 금리는 인플레이션과 경제 성장의 균형을 맞추는 금리입니다.

이와 별도로 다카치는 금요일 일본 하원을 해산했으며 일본은 2월 8일에 즉석 선거를 실시할 예정이다.