호주의 시장-통화 역설에서 찾아야 할 것

시장과의 갈등 계속됩니다. 그러나 호주 시장은 10년 만에 최고치를 경신하고 있습니다. 저항선인 6,300 근처에서 멈췄습니다. 호주중앙은행이 성장이 회복되기를 기다리는 동안 계속해서 낮은 금리를 유지하고 있지만, 새롭고 지속적인 시장 최고치는 경제 강세를 나타내는 신호입니다.

지난 2014~2016년 호주 달러 가치가 0.94달러에서 0.69달러로 극적으로 하락했을 때 이는 호주 지수가 5,976에서 4,746으로 하락한 것과 같습니다. 현재 호주 달러의 극적인 하락은 보이지 않지만 시장 행동에는 모순이 나타나고 있습니다.

여기에 역설이 있습니다. 호주 달러가 하락하고 있고 호주 시장이 10년 만에 최고치를 경신하고 있다는 것입니다.

호주 달러는 4월 장기 강세 추세를 깨고 빠르게 큰 하락세를 보였습니다. $0.74로 12개월 최저치를 기록했으며 현재 $0.715 근처에서 2년 최저치를 향해 움직이고 있습니다. 호주 중앙은행은 이론적으로 더 낮은 달러를 목표로 삼아 축하하고 있습니다.

마지막으로 호주 시장이 현재 최고치에 가깝게 거래되었을 때 호주 시장은 최저치인 $0.715가 아닌 $0.81에 거래되었습니다. 지난번 AUD가 0.715달러에 거래되었을 때 호주 지수는 10년 최고치인 6,300이 아닌 4,750에 더 가까웠습니다.

AUD 상승 추세선이 $0.765 근처에서 돌파되었을 때 $0.74에 도달하는 데 3주도 채 걸리지 않았습니다. 이 지지선은 찾기 어려웠고 AUD는 지난 8주 동안 이 지지선 주변을 맴돌았습니다. $0.74에서 하락할 목표는 $0.715에 가깝습니다. 해당 목표는 2016년과 2017년에 테스트된 지원 영역을 사용하여 설정되었습니다.

호주 달러의 궤적은 호주 시장이 호주 달러와 다시 추세 동기화를 이루면서 이러한 역설이 해결될 수 있음을 시사합니다. 6,300 부근의 저항 테스트가 장기간에 걸쳐 아직까지 실패했다는 것은 추세가 약하다는 것을 나타냅니다. 그러나 이는 지속 가능한 상승 추세를 보여주는 다른 추세 지표에서는 뒷받침되지 않습니다.

호주 달러의 약세는 올해 1월부터 시작되었습니다. 미국 달러의 반등 강도는 0.89달러 근처에서 강화된 후 4월까지 시작되지 않았습니다. 4개월의 기간은 호주 달러 약세와 미국 달러 강세 사이에 약한 상관관계가 있음을 보여줍니다.

호주 달러 약세와 호주 시장 강세 사이의 모순은 쉽게 해결되지 않습니다. 호주 달러가 0.74달러 근처에서 지지를 유지하지 못할 경우 거래자들은 호주 시장의 하락세에 대해 경계합니다.

Daryl Guppy는 트레이더이자 Trend Trading, 금융 트레이더를 위한 36가지 설탕 전략의 저자입니다. 이 내용은 여기에서 찾을 수 있습니다. www.guppytraders.com. 그는 CNBC Asia Squawk Box의 고정 게스트입니다. 그는 중국, 아시아, 호주 및 유럽의 비즈니스 컨퍼런스에서 연사로 활동하고 있습니다. 그는 AxiCorp의 특별 고문입니다.

CNBC 기고자의 자세한 내용을 보려면 팔로우하세요. @CNBCopinion 트위터에서.