제롬 파월 의장은 해임된 후에도 연준에 남을 가능성이 있다. 이것은 이것을 의미합니다

제롬 파월 현 의장이 임기 만료 후 사임할지 여부를 둘러싸고 도널드 트럼프 미국 대통령의 연준 재설계 노력에 또 다른 반전이 있었다.

파월 의장은 5월 15일 중앙은행 총재로 임명되는데, 트럼프 대통령이 그보다 오래 전에 후임자를 지명할 가능성이 높다. 실제로 스콧 베산트 재무장관은 화요일 CNBC에 오랫동안 기다려온 선택이 빠르면 다음 주에 나올 수 있다고 말했습니다.

그러나 파월 주지사의 14년 임기는 2028년 1월 31일까지다.

역사적 선례는 퇴임하는 거의 모든 연준의장들도 총재직을 떠났다는 것이지만, 파월은 중앙은행의 독립성에 대한 위협이 너무 심해서 재임해야 한다고 느낀다면 그러한 패턴을 바꾸기로 결정할 수도 있습니다. 매리너 애클스가 1940년대 후반에 그렇게 한 이유는 자신의 해임을 당시 해리 트루먼 대통령의 정치적 움직임으로 여겼기 때문입니다.

점점 목소리가 커진다

트럼프는 연준을 통제하는 데 점점 더 큰 목소리를 내고 있습니다. 이는 파월과 그의 동맹국, 자신이 지명한 사람들에 대한 빈번한 비판과 금리 결정에 대해 대통령과 협의해야 한다고 생각한다는 점에서 비롯되었습니다.

월스트리트 일각에서는 트럼프 대통령이 연준 이사회에 대한 더 많은 통제권을 확보하고 이를 이용해 통화 정책을 추진할 것이라는 전망이 파월의 잔류를 설득할 수 있다고 생각한다. 법무부가 형사 기소 가능성을 이유로 파월 의장을 조사하고 있다는 폭로와 관련 소환장이 트럼프 대통령이 연준을 장악하기 위한 ‘변명’이라는 파월 의장의 공개 발언 이후 최근 며칠간 이러한 추측이 더욱 심해졌다.

일련의 사건들은 “파월이 [Fed Governor Michael] Barr와 다른 사람들은 5월 이후에도 자리를 지킬 것이라고 Evercore ISI의 글로벌 정책 및 중앙은행 전략 책임자인 Krishna Guha가 최근 메모에서 말했습니다.

바 총리의 임기는 2032년까지지만 그가 사임할 가능성이 있다는 관측도 나왔다. Barr는 이전에 은행 감독 부회장이었지만 트럼프 대통령의 두 번째 임기가 시작된 직후 사임하여 트럼프가 그를 대체할 가능성을 배제했습니다. 그는 트럼프 대통령이 첫 임기 동안 감독직에 임명한 미셸 보우먼(Michelle Bowman) 주지사로 교체됐다.

마찬가지로, 요금을 결정하는 연방 공개 시장 위원회(Federal Open Market Committee)의 부의장인 필립 제퍼슨(Philip Jefferson)도 2036년 1월까지 만료되지 않는 자리를 유지하거나 떠나는 것을 선택할 수 있습니다.

그러나 연준의 독립성에 대한 위협으로 인해 모든 현직 총재들이 자리를 지킬 가능성이 높아질 수 있다는 추측이 거리에서 커지고 있습니다.

노무라 이코노미스트들은 “파월 의장이 5월 임기가 끝난 후에도 이사회에 남을 가능성이 그의 성명 발표와 함께 높아졌다고 생각한다”고 말했다. “통화 정책에 영향을 미치려는 트럼프의 노력은 현재 FOMC 참가자들의 반대를 조장할 수 있습니다.”

시장은 파월을 아웃으로 본다

그러나 트레이더들은 파월이 떠날 것이라고 장담하고 있다.

예측 시장 사이트인 칼시(Kalshi)는 현재 파월이 2026년 8월 이전에 떠날 확률 70%를 갖고 있는데, 이는 트럼프 후보가 상원에서 통과할 경우 파월이 대통령 교체 직후 또는 직후에 자리를 떠날 것임을 의미한다. R-NC인 톰 틸리스(Thom Tillis) 상원의원은 법무부 문제가 해결될 때까지 연준의 임명을 차단하겠다고 다짐했습니다.

파월은 이 문제를 언급하는 것을 피했습니다. CNBC.com이 접촉한 연준 대변인은 의장실에서는 아무런 언급이 없을 것이라고 말했습니다.

파월 의장도 지난해 12월 연준 마지막 회의 이후 기자회견에서 “남은 의장직에 집중하고 있다. 이에 대해 새로 알려드릴 것이 없다”며 이 문제에 대한 질문을 회피했다.

한편, 파월 의장을 축출하려는 트럼프 대통령의 노력은 역효과를 낳을 수 있으며, 대통령이 금리 인하를 추진하는 상황에서 다른 연준 관계자들의 입장이 굳어질 수 있습니다.

야데니 리서치(Yardeni Research)의 시장 베테랑인 에드 야르데니(Ed Yardeni)는 “연준을 준수하라는 트럼프의 압력이 연준의 독립성을 높일 수 있다는 것이 핵심”이라고 말했다. “따라서 트럼프 대통령이 연준의장으로 지명한 사람은 이전 연준의장들보다 자신의 견해에 대한 합의를 이끌어내는 능력이 부족할 수 있습니다. 이는 트럼프 대통령이 기대했던 것보다 연준의 행동에 대한 통제력이 약할 수 있기 때문입니다.”