뉴버크셔 CEO 아벨은 위기에 처한 크래프트 하인즈의 지분이 폐기될 수 있음을 즉각 암시했다.

캐롤 루미스: 소비자 식품 시장의 역동성 변화가 Kraft Heinz의 장기 전망에 대한 귀하의 견해를 어느 정도 변화시키나요?

워렌 버핏: 예, 실제로 제가 말했듯이, 우리는 Heinz에 대해 과다 지불했습니다. 내 말은 Kraft를 의미합니다. 죄송합니다. 거래의 Heinz 부분에 대해 기본적으로 우리가 Heinz의 절반 정도를 소유했을 때 우리는 그곳에서 공정한 가격을 지불했습니다. 그리고 우리는 정말 잘했습니다. 우리는 좋아하는 음식을 구운 것 등을 먹었습니다.

우리는 공예품에 많은 비용을 지불했습니다. 어느 정도 우리 자신의 행동이 가격을 상승시켰습니다.

이제, Kraft Heinz, 그 사업의 이익은 60억입니다. 아주, 아주, 아주 대략적으로 말하겠습니다. 저는 추산도 예측도 아닙니다. 하지만 70억 유형 자산에 대한 세전 60억은 훌륭한 사업입니다.

하지만 놀라운 사업을 위해 너무 많은 비용을 지불하고 있을 수도 있습니다.

우리는 See의 사탕을 샀습니다. 그리고 결과적으로 우리는 훌륭한 구매를 했습니다. 그리고 우리는 더 많은 비용을 지불할 수 있습니다. 하지만 씨즈캔디를 살 수 있는 가격도 있는데, 소용이 없어요.

따라서 기업에서는 귀하가 얼마를 지불했는지 알 수 없습니다.

즉, 펀더멘탈을 바탕으로 돈을 벌겠다는 것입니다. 그리고 우리는 Kraft Heinz의 Kraft 측면에 많은 비용을 지불했습니다.

또한, 해당 사업의 수익성은 이전에 비해 근본적으로 개선되었습니다.

하지만 아마존이 그 자체로 하나의 브랜드가 되었다는 것은 전적으로 옳습니다. 코스트코에는 390억 달러 규모의 브랜드인 Kirkland가 있습니다. 크래프트 하인즈의 가치는 260억 달러입니다. 그리고 이것은 하인즈로부터 거의 150년 동안 계속되어 왔습니다.

그리고 그들의 제품에 관해서는 수십억, 수십억, 수십억 달러의 광고가 있었습니다. 그리고 그들은 수천 개의 상점을 통과합니다.

코스트코 같은 회사가 커클랜드(Kirkland)라는 브랜드를 설립했습니다. 그리고 매출은 390억 파운드로 사실상 어떤 식품 회사보다 많습니다. 그리고 그 브랜드는 한 제품에서 다음 제품으로 이동합니다. 브랜드가 여행을 한다면 이는 좋은 일입니다.

내 말은, 코카콜라는 콜라에서 체리 콜라, 콜라 제로 등으로 가져가는 것입니다.

하지만 정말로 도약할 수 있는 브랜드가 있어야 합니다. 그리고 Kirkland는 코카콜라보다 더 많은 사업을 하고 있습니다. Kirkland’s는 약 775개 매장을 운영하고 있습니다. 코스트코 창고라고 부르죠. 그리고 코카콜라는 수백만 개의 유통점을 통해 판매되고 있습니다.

따라서 브랜드-소매업체, 브랜드는 누가 소비자에게 제품을 전달할 수 있는 지배력을 가지고 있는지를 놓고 항상 갈등을 겪어 왔습니다.

그리고 브랜드에 비해 소매업체의 위치가 전 세계적으로 크게 다르다는 점에는 의심의 여지가 없습니다. 다양한 국가에서 청량음료의 35%, 심지어 40%가 자체 상표 브랜드입니다. 그리고 미국에서는 그런 일이 결코 일어나지 않았습니다. 그래서 많이 달라집니다.

그러나 기본적으로 소매업체(일부 소매업체), 즉 소매 시스템은 어느 정도 힘을 얻었습니다. 특히 Amazon과 Walmart의 경우 이에 대한 대응, 그리고 Costco와 Aldi 및 기타 제가 언급할 수 있는 몇몇 업체는 브랜드로서 상대적인 힘을 얻었습니다.

Kraft Heinz는 여전히 운영상 매우 좋은 성과를 거두고 있습니다. 하지만 우리는 너무 많은 돈을 지불했습니다. 우리가 500억 달러를 지불했다면 그것은 다른 사업이었을 것입니다. 그래도 같은 금액을 벌게 됩니다.

너무 많은 비용을 지불하면 투자를 나쁜 거래로 바꿀 수 있습니다. 당신이 할 수 없는 일은 내가 이 세상을 시작했을 때 했던 것처럼 약간의 비용을 지불함으로써 어떤 투자도 좋은 거래로 바꾸는 것입니다.

하지만 쇠퇴하거나 장사가 안 되는 담배꽁초를 싼 가격에 사겠다는 생각은 더 이상 우리가 하려는 일이 아닙니다. 우리는 좋은 기업을 공정한 가격에 구매하기 위해 노력합니다. 그리고 우리는 Kraft Heinz의 공예 부분에서 실수를 저질렀습니다.